Wat zijn geldmarktfondsen?

Wat is een geldmarktfonds?

Een geldmarktfonds is een beleggingsfonds dat investeert in heel kortlopende, relatief veilige financiële producten, zoals deposito’s bij banken, schatkistpapier en kortlopend schuldpapier. Deze beleggingen komen van de geldmarkt, waar banken, bedrijven en overheden elkaar geld uitlenen voor een paar dagen tot maximaal een jaar.

De rente die een geldmarktfonds oplevert, hangt nauw samen met de beleidsrente van de Europese Centrale Bank (ECB). Daardoor bewegen de rendementen mee met de korte marktrente.

Hoe werkt een geldmarktfonds?

Jouw inleg wordt samengevoegd met die van andere beleggers. Een fondsbeheerder spreidt dat geld over verschillende kortlopende beleggingen die meestal binnen een jaar aflopen. Zo blijft het fonds flexibel en kan het snel reageren op veranderingen in de rente. De waarde schommelt daardoor maar licht. Let op: het blijft beleggen, dus verliezen zijn mogelijk.

De Peaks Renterekening lijkt qua doel op een geldmarktfonds – beide volgen de korte rente – maar het is geen geldmarktfonds. Het gaat om een UCITS ETF die de kortetermijnrente synthetisch repliceert via overnight rate swaps.

In plaats van zelf kortlopend schuldpapier aan te houden, sluit de ETF een renteswap af met een bank. Daarin wordt een vaste rente geruild tegen de dagelijks samengestelde €STR (de benchmark voor de euro-overnightrente). Dit heet synthetische replicatie.

• Overeenkomst: beide volgen de korte rente en zijn geen spaarrekening met depositogarantie.
  
  
  
  
• Verschil: een geldmarktfonds bezit zelf kortlopend schuldpapier; een overnight rate swap behaalt het rendement via derivatencontracten met onderpand.
  
  
  
  

Bij een spaarrekening is het depositogarantiestelsel van toepassing. Bij de Peaks Renterekening kun je daar geen beroep op doen: hier zorgt een onderpand van obligaties voor extra bescherming. Het onderpand dekt de totale waarde van je beleggingen.

Waarom nu zo populair?

Van 2015 tot 2021 leverden geldmarktfondsen bijna niets op, doordat de rentes extreem laag en soms zelfs negatief waren. Veel mensen hielden hun geld daarom gewoon op de bank.

In 2022 draaide dit toen de ECB de rente ging verhogen om inflatie te bestrijden. Korte rentes schoten omhoog en geldmarktfondsen – en ook swap-ETF’s zoals de Renterekening – werden ineens weer interessant. In juni 2024 verlaagde de ECB de rente opnieuw, omdat de inflatie afnam.

Voor wie is een geldmarktfonds geschikt?

Geldmarktfondsen zijn interessant voor mensen die hun geld voor korte tijd willen wegzetten, bijvoorbeeld voor een verbouwing of studie. Ze kunnen ook dienen als stabiele aanvulling naast beleggingen in aandelen of ETF-portfolio’s.

Beginners waarderen deze fondsen vaak als eerste stap, omdat ze eenvoudig zijn en weinig schommelen. Maar onthoud: ook hier loop je beleggingsrisico.

Geldmarktfonds vs. spaarrekening

Geldmarktfondsen en producten die werken met overnight index swaps (zoals de Peaks Renterekening) zijn vaak aantrekkelijk voor mensen die geen zin hebben om steeds van spaarrekening te wisselen om de hoogste rente te vinden. Deze producten bewegen namelijk automatisch mee met de marktrente.

Het belangrijkste om te onthouden: een geldmarktfonds is een belegging en een spaarrekening niet. Zoals bij elke belegging loop je risico dat je (een deel van) je inleg verliest.

Twijfel je tussen een geldmarktfonds (of een vergelijkbaar swapproduct) en een spaarrekening? Beide bieden veiligheid en flexibiliteit op de korte termijn, maar ze verschillen in structuur en details. De punten die we noemen zijn typische overeenkomsten en verschillen, maar gelden niet voor elk product. Controleer daarom altijd de voorwaarden van jouw eigen aanbieder.

Hoewel de bovenstaande tabel geldmarktfondsen vergelijkt met spaarrekeningen (en niet met producten op basis van overnight index swaps zoals de Renterekening), geldt dat een overnight index swap in veel opzichten hetzelfde doel heeft als een geldmarktfonds: beide volgen de kortetermijnrente. Het verschil zit in de structuur en de risico’s — een geldmarktfonds bezit daadwerkelijk kortlopend schuldpapier, terwijl een swap-ETF dit synthetisch repliceert via derivatencontracten en daarmee ook tegenpartijrisico introduceert.

Risico’s en belangrijke aandachtspunten bij beleggen in de geldmarkt

Geldmarktfondsen zijn stabiel, maar niet zonder risico. Het is belangrijk dat je je bewust bent van de volgende punten:

• Kredietrisico: de kans dat een bank, bedrijf of overheid waaraan het fonds geld heeft uitgeleend niet kan terugbetalen.
  
  
  
  
• Renterisico: als de Europese Centrale Bank de kortetermijnrente verlaagt, daalt ook het rendement dat je uit het fonds ontvangt.
  
  
  
  
• Liquiditeit: hoewel geldmarktfondsen bedoeld zijn om zeer liquide te zijn, duurt het meestal 1–4 werkdagen voordat je je geld weer terug hebt.
  
  
  
  

Overnight index swaps hebben ook een opnameperiode van ongeveer 1–4 dagen, maar brengen daarnaast andere risico’s met zich mee:

• Tegenpartijrisico: de kleine kans dat de bank aan de andere kant van het contract haar verplichtingen niet kan nakomen.
  
  
  
  
• Derivatenrisico: omdat het rendement via contracten wordt gerealiseerd, is het product afhankelijk van hoe goed die overeenkomsten worden beheerd en met onderpand worden gedekt.
  
  
  
  

Om deze risico’s te beperken schrijft de regelgeving voor dat de bank onderpand (bijvoorbeeld obligaties) moet aanhouden ter dekking van je belegging. In het geval van de Peaks Renterekening is je geld voor 100% gedekt door obligatie-onderpand.

Bij zowel geldmarktfondsen als overnight index swaps geldt: weet je dat je op een specifieke dag toegang tot je geld nodig hebt, houd dan altijd een buffer aan op je betaalrekening.

Is een geldmarktfonds iets voor jou?

Voor beleggers die geld tijdelijk willen wegzetten met dagelijkse rente en flexibele toegang, kunnen geldmarktfondsen en vergelijkbare producten een aantrekkelijke optie zijn — zeker als stabiliteit en een korte beleggingshorizon belangrijk zijn.

Deze beleggingen richten zich op kortlopende schuldinstrumenten van hoge kwaliteit en bieden daarmee een balans tussen veiligheid en liquiditeit. Hoewel het rendement vaak bescheidener is dan bij risicovollere beleggingen, kunnen geldmarktfondsen en overnight index swaps rust en eenvoud bieden: je hebt gemakkelijk toegang tot je geld en kunt je korte termijn doelen beter beheren.

Disclaimer: Peaks is een execution-only dienst en geeft geen persoonlijk financieel advies. De inhoud van dit artikel is uitsluitend informatief. Beleggen brengt risico’s met zich mee, waaronder het risico dat je (een deel van) je inleg verliest.