Beleghuh?

Waarom het niet slim is om de markt te timen

15 augustus, 2019 - door Floor

5 min

Als belegger wil je natuurlijk zoveel mogelijk rendement behalen. Sommige beleggers proberen extra rendement te halen door ‘de markt te timen’. Maar, wat is dat eigenlijk? En waarom werkt het niet? 

Het timen van de markt is een beleggingsstrategie waarbij je beleggingen (zoals aandelen en obligaties) op het juiste moment probeert te kopen (als de prijs laag is), en op het juiste moment weer probeert te verkopen (als de prijs hoger is). Klinkt logisch, vind je niet?

Geen glazen bol

In werkelijkheid is het ontzettend moeilijk om deze strategie succesvol toe te passen. Veel beleggers, academici en financiële professionals betogen dat het consequent goed timen van de markt onmogelijk is. Maar er zijn ook beleggers – veelal actieve beleggers – die wel degelijk geloven dat je de markt kunt timen. 

Is het dan echt een kwestie van mening? Nou, nee. Dat je als belegger af en toe de markt juist weet te timen, dat zal wel lukken. Maar je zal waarschijnlijk ook net zo vaak mis zitten, waardoor je verlies maakt in plaats van winst. Het is gewoonweg onmogelijk om de markt consistent te timen op de lange termijn. En dit is waarom:

1. Beleggers gedragen zich nogal eens irrationeel. Denk aan: verkopen wanneer de koersen laag staan (en zo verlies maken) en juist kopen wanneer de koersen hoog staan (en zo veel te veel geld betalen). Hierdoor kunnen irrationele koersen (prijzen) ontstaan. Irrationaliteit laat zich niet voorspellen, en is dus niet te timen.

2. Je kunt niet precies voorzien wanneer koersen gaan stijgen of dalen; je kunt de toekomst nou eenmaal niet voorspellen. Je weet nooit welke onverwachte gebeurtenissen zullen plaatsvinden, die de markt in een oogwenk op z’n kop kunnen zetten. Tenzij je een glazen bol en magische krachten bezit.

3. Waarschijnlijk denk je dat dit niet voor jou geldt, maar je bent niet slimmer dan alle andere beleggers bij elkaar. 

Zelfoverschatting

Om op dat laatste punt in te gaan: we geloven allemaal graag dat we het zelf beter weten dan anderen. Die vorm van zelfoverschatting is iets waar veel beleggers last van hebben. Het punt is dat de prijzen van aandelen en obligaties tot stand komen door vraag (kopers) en aanbod (verkopers) op de beurs. Deze kopers en verkopers – deze beleggers – baseren zich allemaal op de informatie die beschikbaar is over aandelen, obligaties en factoren die de prijzen kunnen beïnvloeden. Denk bijvoorbeeld aan bedrijfscijfers die bedrijven publiceren, analyses van beleggingsanalisten en het nieuws op tv en in kranten. 

Alle beschikbare informatie en kennis van beleggers zit verwerkt in een ‘evenwichtsprijs’ die door handel op de beurs tot stand komt. Als er nieuwe informatie bijkomt (bijvoorbeeld dat een bedrijf gaat uitbreiden of fuseren), dan reageert de prijs van een aandeel of obligatie daar direct op. Totdat er een nieuw prijsevenwicht is gevonden. Je kunt dat moment van prijsverandering (koersdaling of – stijging) alleen juist voorspellen als jij informatie hebt die de koers in beweging brengt, en die alle andere beleggers (nog) niet hebben. 

Irrationeel gedrag

Zoals we al eerder noemden heeft, naast feitelijke informatie, ook het gedrag van beleggers invloed op de prijsvorming van aandelen en obligaties. Beleggers zijn immers nog steeds mensen die zich vaak laten leiden door hun emoties. Nu zou je daar op in kunnen spelen, maar ook hier geldt dat het gedrag van (irrationele) mensen zich amper laat voorspellen. 

Kopen en vasthouden

Maar wat kun je dan wél doen? Wat is de slimste manier van beleggen? Volgens Warren Buffet – de meest succesvolle belegger aller tijden – is dat de ‘buy-and-hold’ strategie. Kopen en vasthouden. Buffet zegt hier in een interview met CNBC het volgende over:

“If you hold on to a diverse selection of stocks for long enough, then the market should eventually trend upward. I know what markets are going to do over a long period of time: They’re going to go up. But in terms of what’s going to happen in a day or a week or a month or a year even, I’ve never felt that I knew it and I’ve never felt that was important.”

Met andere woorden: als je een goed gespreid portfolio van indexfondsen koopt en die lang aanhoudt, ben je niet de markt aan het timen (op het juiste moment kopen of verkopen). In plaats daarvan vertrouw je erop dat op de lange termijn de wereldeconomie en daarmee de beurskoersen gemiddeld genomen stijgen. Die economische- en beursgroei op de lange termijn is iets wat wél is aangetoond.

Regelmatig inleggen

Wat de markt op de korte termijn doet, dat weet niemand, en Buffet beweert dat het ook niet belangrijk is. De lange termijn, die is belangrijk. Daarom is succesvol beleggen alleen weggelegd voor beleggers die kunnen volhouden, die zich niet van de wijs laten brengen door stijgende of dalende koersen én die regelmatig blijven inleggen. Want, zo zegt Buffet:

“You want to spread the risk as far as the specific companies you’re in by owning a diversified group, and you diversify over time by buying this month, next month, the year after, the year after, the year after.”

Je weet nu wat je te doen staat: volhouden en regelmatig blijven inleggen! En overweeg je – om welke reden dan ook – in de toekomst toch eens om de markt te timen, denk dan maar eens aan deze beurswijsheid: “It’s better to spend time in the market than timing the market.”



Weet dat je met beleggen risico neemt en je (een deel van) je inleg kúnt verliezen. Enne, resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. 

Zelf ook gaan beleggen?
Beginnen is makkelijker dan je denkt

Download PeaksDownload Peaks
Dit delen

Over Floor, de auteur

Ingewikkelde beleggingsmaterie? Floor (29) duikt er zo in. En in een handomdraai tovert ze moeilijke stof om in een gezellig stuk. Als ze mocht kiezen, interviewde ze de hele dag mensen over hun geld, werk en leven.

Misschien is dit ook wel iets voor jou:

Interviews4 min

Tim: van alle markten thuis

09 augustus, 2019 - door Doris

Up is de blog van Peaks, een app waarmee je heel gemakkelijk kunt beleggen. Hier, op onze blog, schrijven we over van alles wat met geld, beleggen en financiën te maken heeft. Voor onze Peakers, maar ook voor iedereen die het leuk en interessant vindt!

Heb je Peaks nog niet op je telefoon? Download de app (en probeer ‘m de eerste 3 maanden gratis!)

Deze website wordt beheerd door Peaks BV. Peaks heeft een vergunning van de AFM en is gevestigd op de Schipluidenlaan 4 te Amsterdam. Met beleggen neem je altijd wel wat risico. Weet dat de waarde van je beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.