Pensioenbeleggen vs gewoon beleggen: hoe werkt het belastingvoordeel?

Wil je zelf beleggen voor je pensioen? Dan kun je ervoor kiezen om dit op een reguliere beleggingsrekening te doen, zoals de Peaks Beleggingsrekening. Of je kunt een speciale pensioenbeleggingsrekening (lijfrente) openen, bijvoorbeeld een Peaks Pensioenrekening.

Kies je voor het laatste, dan kun je belastingvoordeel krijgen. In dit artikel leggen we uit hoe dat zit. 

💡 Wil je eerst beter begrijpen hoe pensioen werkt? Lees dan dit artikel over het Nederlandse pensioenstelsel. 

Vrij opnemen vs geblokkeerde rekening 

Beleggen voor je pensioen op een reguliere beleggingsrekening en beleggen op een pensioenrekening, hebben verschillende voor- en nadelen ten opzichte van elkaar. 

Zo kun je van een reguliere rekening (meestal) vrij geld opnemen. Wel zo prettig als je gewoon bij je geld wilt kunnen.

Een speciale pensioenrekening is daarentegen geblokkeerd: hier kun je niet zomaar opnames van doen. Het geld blijft op je pensioenrekening staan totdat je de pensioengerechtigde leeftijd hebt behaald. Daarna laat je het periodiek aan jezelf uitbetalen, bijvoorbeeld via een lijfrente-uitkering. Dat is een financieel product dat je apart moet aanschaffen. 

Pensioenbeleggen: 2 keer belastingvoordeel 

Als je ervoor kiest om via een speciale pensioenrekening (lijfrente) te beleggen, dan krijg je op twee manieren belastingvoordeel: 

• Jaarlijks krijg je 35,75% tot 49,5% van je inleg terug via je aangifte inkomstenbelasting (2026), afhankelijk van de belastingschijf waarin je met jouw inkomen valt
• Je betaalt geen vermogensbelasting (vermogensrendementsheffing) van 36% (2025 en 2026) over de beleggingensrendementen op je Pensioenrekening. 

Beleg je op een reguliere beleggingsrekening, dan krijg je deze specifieke belastingvoordelen niet. Mogelijk kun je dan wel dividendbelasting verrekenen met je inkomstenbelasting. Met een pensioenrekening kan dat niet.

Voordeel 1: aftrekbaar voor je inkomstenbelasting 

Het eerste fiscale voordeel dat je op een pensioenrekening krijgt, is korting op je inkomstenbelasting. Je mag namelijk het bedrag dat je in een jaar hebt ingelegd voor je pensioen, bij je belastingaangifte aftrekken van je inkomen. Hierdoor gaat je belastbaar inkomen omlaag. 

Om je te laten zien hoe dat precies belastingvoordeel oplevert, hebben we een rekenvoorbeeld gemaakt. Hierbij gaan we uit van een versimpelde situatie, waarbij je:  

• een salaris hebt van € 38.000 per jaar
• € 1.500 inlegt bij Peaks aan het begin van elk jaar
• op je 30ste begint met inleggen voor een periode van 40 jaar
• een verwacht bruto rendement hebt van 6,9% (gebaseerd op het Peaks-portfolio ‘Avontuurlijk’)
• je belastingvoordeel in juli herbelegt

Voor elke € 1.500 die je op je pensioenrekening stort, krijg je van de Belastingdienst een belastingvoordeel van ongeveer € 536,25 (€ 1.500 x 35,75%). Zie de tabel met belastingtarieven hieronder: 

Tabel 1: tarieven box 1, AOW-leeftijd in 2026 nog niet bereikt (bron: Belastingdienst)

Kanttekeningen bij het voorbeeld

In dit voorbeeld gaan we ervan uit dat: 

• je teruggaaf volledig in een van deze twee schijven valt
• je het belastingvoordeel dat je op je inleg krijgt, ook weer inlegt op je pensioenrekening 
• je geen toeslagen en heffingskortingen krijgt 
• de belastingtarieven niet wijzigen

Voordeel 2: vrijstelling van vermogensbelasting 

Het tweede fiscale voordeel dat een speciale pensioenrekening biedt, is vrijstelling van vermogensbelasting (eigenlijk: vermogensrendementsheffing).

Het geld dat je op een reguliere beleggingsrekening hebt staan, telt mee als vermogen dat wordt belast in box 3. Voor al je vermogen boven de heffingsvrije € 59.357 (als je geen fiscaal partner hebt) geldt een belasting van 36%. Dus elke € 10.000 boven het heffingsvrije bedrag die je op een gewone beleggingsrekening inlegt, kost je ongeveer € 212 belasting per jaar (€ 10.000 x 5,88%* x 36%). 

Dit geld bespaar je wanneer je belegt op een pensioenrekening, want het vermogen dat je hierop zet is vrijgesteld van vermogensbelasting. 

*Dit is het fictieve rendementspercentage over 2025. 

Verwachte resultaat na 40 jaar 

Na 40 jaar is de verwachte bruto waarde van je beleggingen volgens het voorbeeld bij verwachte marktomstandigheden:

• Op een gewone beleggingsrekening: € 443.390
• Op een pensioenrekening: € 902.729 (belastingtarief 36,93%)
• Op een pensioenrekening: € 1.029.974 (belastingtarief 49,5%)

Na je pensioen betaal je wél belasting

Wanneer je de pensioengerechtigde leeftijd bereikt, neem je het opgebouwde bedrag niet zomaar in één keer op. Je moet het periodiek aan jezelf laten uitbetalen, bijvoorbeeld via een lijfrente-uitkering. Meer daarover lees je hier. 

Over het bedrag dat je laat uitkeren, moet je wel belasting betalen. Het is dan namelijk jouw inkomen, dus je betaalt er inkomstenbelasting over. Wel is de belastingdruk gemiddeld lichter wanneer je met pensioen bent. Er geldt namelijk een lager tarief doordat je geen AOW-premie meer betaalt. 

Hieronder zie je de belastingtabel voor mensen met de pensioenleeftijd in 2024. De eerste € 40.021 van je inkomen wordt belast tegen 19,17%. De rest tegen 36,97%, tot een bedrag van € 75.518. De hoogte van je inkomstenbelasting is ook na je pensioen gebaseerd op je jaarinkomen.

Tabel 2: tarieven box 1, geboren vóór 1 januari 1946 (bron: Belastingdienst)

Stel dat je je opgebouwde pensioenvermogen van € 902.729 uitkeert over een periode van 20 jaar, dan is dat bruto per jaar € 45.136. In dit voorbeeld gaan we ervan uit dat je ook een bruto AOW-uitkering krijgt van € 19.777 per jaar (voor een alleenstaande inclusief vakantiegeld, 2024). In dit voorbeeld is je totale jaarlijkse pensioen dus € 64.913 (€ 45.136 + € 19.777). 

Over je opgebouwde pensioen betaal je jaarlijks belasting volgens de volgende berekening:

• 1e schijf 19,07% tot € 40.021 is € 7.632 belasting
• 2e schijf 36,97% van de overige € 24.892 is € 9.203 belasting
• gemiddelde belastingdruk over het totale pensioeninkomen per jaar inclusief AOW is dan (€ 7.623 + € 9.203) / € 64.913 = (ongeveer) 25,93%
• 25,93% x de jaarlijkse pensioenuitkering exclusief AOW € 45.136 = € 11.706 over de totale uitkeringsperiode van je opgebouwde lijfrente (20 jaar), draag je dus 20 x € 11.706 = € 234.120 inkomstenbelasting af. 

Wanneer je elk jaar € 3.000 inlegt op een pensioenrekening, en het belastingvoordeel van € 1.108 (36,97%) elk jaar herbelegt, en het voordeel over deze inleg vervolgens ook weer inlegt, is je bruto waarde aan het einde van de rit daarmee € 902.729 -  € 234.120 = € 668.609. De € 668.609 die overblijft is € 225.219 meer dan bij een gewone beleggingsrekening.

Besef wel dat jouw persoonlijke situatie afwijkt van het voorbeeld. We hebben met een versimpeld voorbeeld  gewerkt, belastingregels kunnen veranderen en het beleggingsrendement kan fluctueren. Dat is allemaal van invloed op het mogelijke voordeel ten opzichte van ‘normaal’ beleggen, en op het resultaat dat je uiteindelijk behaalt.

Deze resultaten zijn bedoeld om je een indruk te geven van wat je kunt bereiken als je (voor je pensioen) belegt. Dit zijn geen garanties, maar verwachtingen. Weet dat je met beleggen risico neemt en je (een deel van) je inleg kúnt verliezen.