Volgens James Butterfill is beleggen in crypto de toekomst

Sinds begin november kun je met Peaks in crypto-ETP’s beleggen: beleggingsproducten die de waarde van Bitcoin of Ethereum volgen. Maar waarom zou je? Wat zijn crypto’s nou eigenlijk voor belegging? We vroegen het aan James Butterfill. Hij is Head of Research bij CoinShares, de organisatie die de crypto-ETP’s van Peaks heeft ontwikkeld en beheert.

Gloeiend hete cryptokelder

Voordat Butterfill de crypto-wereld indook, werkte hij jarenlang als aandelen-analist, beleggingsstrateeg en fondsmanager bij bekende financiële instellingen. Zo zat hij bij ING, ETF Securities, HSBC en Coutts, waar hij zich vooral met traditionele beleggingen bezighield – zoals aandelen en obligaties. Maar de oprukkende crypto’s stonden al vroeg op zijn radar.

Uit nieuwsgierigheid naar die digitale nieuwkomers besloot hij om zelf Ethereum te minen. Daarvoor zette hij twee zware computers in zijn kelder die dag en nacht aanstonden. Dat had zo zijn nadelen: zijn vrouw was het er niet mee eens, de energierekening ging flink omhoog en ook de keldertemperatuur steeg, naar 42 graden. Toch heeft hij er geen spijt van. “Door zelf te minen, heb ik veel over crypto geleerd.” 

Crypto-mythes ontkrachten

Die kennis komt goed van pas nu Butterfill Head of Research is bij CoinShares, een organisatie die verschillende producten en diensten rondom crypto aanbiedt. Zo investeert CoinShares in jonge crypto-ondernemingen, ontwikkelden ze een index waarmee institutionele beleggers eenvoudiger in crypto kunnen beleggen, en stelden ze crypto-ETP’s samen. Dat zijn op de gereguleerde beurs verhandelde beleggings-“pakketten” die aan echte crypto’s gekoppeld zijn en de waarde hiervan volgen.

De belangrijkste missie van CoinShares? “Crypto toegankelijk maken voor gewone beleggers,” zegt Butterfill. “En daaraan gekoppeld: misverstanden over crypto corrigeren. Daar zijn er namelijk nogal veel van. Dat minen funest is voor het milieu bijvoorbeeld, of dat crypto criminelen aantrekt. Die bezwaren komen niet uit de lucht vallen, maar je kunt ze wel in perspectief plaatsen.” 

Bitcoin versus wasdrogers 

Bitcoin heeft inderdaad een flinke CO2-voetafdruk, geeft Butterfill toe. “Ethereum is minder belastend, doordat het is overgestapt naar een nieuw mechanisme dat 99% efficiënter werkt. Maar het mechanisme van Bitcoin heeft weer andere voordelen, bijvoorbeeld dat het beter schaalbaar is en écht decentraal blijft. Die eigenschappen wil je niet zomaar overboord gooien.”

Wel kun je de uitstoot van Bitcoin enigszins nuanceren, vindt Butterfill. “Bitcoin stoot jaarlijks zo’n 40 miljoen ton CO2 uit, best veel. Maar in de Verenigde Staten zijn wasdrogers alleen al verantwoordelijk voor 52 miljoen ton uitstoot. Je kunt je afvragen welke energie beter besteed is. Bovendien komt 30% van de energie die voor Bitcoin-mining gebruikt wordt uit duurzame bronnen. En dat percentage blijft stijgen.”

Crypto’s en criminelen

En wat vindt Butterfill van de bewering dat crypto criminelen aantrekt? Te kort door de bocht, zegt hij. “Ja, er vinden criminele transacties plaats met cryptovaluta. Maar dat gebeurt net zo goed met euro’s, ponden en dollars – in veel grotere mate zelfs. Toch verbieden we die munten niet. Tegenwoordig zijn er forensische bedrijven actief die zeer nauwkeurig criminele crypto-traders kunnen opsporen. Uit hun cijfers blijkt dat 0,15% van alle crypto-transacties uit criminele hoek komt. Dat is verhoudingsgewijs echt niet zo veel. Wereldwijd vindt maar 0,64% van alle witwaspraktijken in cryptovaluta plaats.” 

Bovendien zijn Bitcoin en Ethereum volgens Butterfill eigenlijk bijzonder ongeschikt voor criminele activiteiten. “In de onderliggende technologie, blockchain, wordt élke handeling geregistreerd. Dat maakt het voor een organisatie als de FBI heel makkelijk om het spoor van een verdachte transactie van begin tot eind te volgen.”  

Niet zonder risico

Dat het misschien wel meevalt met die criminele kant van crypto, betekent niet dat beleggen in cryptovaluta zonder risico’s is. Butterfill: “Het kan gebeuren dat een crypto wallet, de digitale bankrekening waarop je crypto’s bewaart, gehackt wordt. In die zin is het veiliger om niet direct in crypto’s te beleggen, maar in crypto-ETP’s – zoals we ze via Peaks aanbieden. Je hoeft dan niet zelf crypto’s te kopen en bewaren, dat doen wij. En wij hebben zeer robuuste systemen om hackers buiten de deur te houden.” 

Daarnaast zijn de crypto-ETP’s beschermd tegen faillissement, legt Butterfill uit. “In het onwaarschijnlijke geval dat CoinShares, of Peaks, failliet gaat, wordt het beheer van de onderliggende crypto’s overgenomen door een obligatiefonds. Kortom, de ETP’s zijn niet afhankelijk van het bestaan van CoinShares of Peaks.” 

Een ander risico zit hem in de hoge volatiliteit van cryptovaluta. “De crypto-koersen zijn een stuk grilliger dan die van aandelen en obligaties,” vertelt Butterfill. “Met hoge pieken en diepe dalen die elkaar snel opvolgen. Dat komt doordat crypto’s nog nieuw zijn – Bitcoin is de oudste en bestaat nu dertien jaar. Maar de volatiliteit neemt wel af. Ik verwacht dat de waarde van Bitcoin en Ethereum in de komende tijd steeds verder stabiliseert.” 

Bitcoin als buffer

Maar wat maakt crypto’s nou interessant als belegging? Ten eerste: spreiding. “Je kunt crypto’s als tegenhanger gebruiken van bijvoorbeeld aandelen en obligaties,” legt Butterfill uit. “Je ziet namelijk dat crypto’s populairder worden als traditionele beleggingen in waarde dalen.” 

Hoe dat zit? “Cryptovaluta worden decentraal uitgegeven en beheerd, er komen geen officiële instanties zoals overheden en centrale banken bij aan te pas,” legt Butterfill uit. “Daarmee zijn ze een alternatief voor “gewone” beleggingen op plekken of tijden waarin het monetair beleid zwak is. Je ziet bijvoorbeeld dat Bitcoin volop gebruikt wordt in Nigeria, Venezuela, Turkije en Argentinië, landen met een instabiele monetaire situatie. En ook in het Verenigd Koninkrijk werd Bitcoin populairder toen het Britse pond een duikvlucht nam. Een belegging in crypto kan dus als buffer dienen tegen een snelle waardedaling van nationale valuta, bijvoorbeeld door politieke instabiliteit.” 

Crypto blijft

Maar als we Butterfill vragen naar de belangrijkste motivatie om in crypto te beleggen, noemt hij toch iets anders dan de mogelijkheid om te spreiden. “Beleggen in crypto is beleggen in de toekomst! Het internet heeft al veel markten op zijn kop gezet: van de muziekindustrie tot de taxibranche. Nu is geld aan de beurt. Crypto is een nieuwe beleggingscategorie die niet meer weggaat. Ik geloof er echt in dat betalen en beleggen in crypto steeds “normaler” wordt. En dat maakt crypto een interessante belegging voor de lange termijn.” 

Let op: dit artikel is niet bedoeld als beleggingsadvies, maar om meer informatie te geven over beleggen in crypto en crypto-ETP’s. Weet dat je met beleggen risico neemt en je (een deel van) je inleg kúnt verliezen.