Het januari-effect: een topmaand voor beleggers

Heb jij al van het januari-effect gehoord? Deze beurswijsheid stelt dat de aandelenmarkten in januari doorgaans de hoogste koerswinsten behalen in vergelijking met de overige elf maanden van het jaar. Volgens kenners zijn er verschillende verklaringen voor dit fenomeen:

Window-dressing

Window-dressing houdt in dat institutionele partijen (zoals banken of vermogensbeheerders, geen individuele beleggers) zodanig schuiven in de beleggingsportefeuille dat de kwartaal- of eindejaarsrapportage een zo gunstig mogelijk beeld laat zien. Ze kunnen bijvoorbeeld tijdens de laatste beursweek van het jaar de slechtst presterende aandelen van dat jaar verkopen. Dit gebeurt in december, waarna ze in januari – als de rapportage is geweest – de aandelen weer terugkopen. Dit maakt dat de koersen in die maand weer stijgen.

Bonusmaand

Een andere verklaring kan de uitbetaling van eindejaarsbonussen in januari zijn. Een deel van dit bonusgeld wordt gebruikt door beleggers om aandelen mee te kopen, wat de prijzen opdrijft.

Belastingvermijding

In veel landen betaal je belasting over de gerealiseerde winst van je beleggingen en hoef je juist minder belasting te betalen in het geval van verlies. Dit is waarom veel beleggers aan het einde van het jaar hun slecht presterende aandelen van de hand doen. Ze hoeven dan immers minder belasting te betalen over hun beleggingen. Dit verkopen in december zorgt voor verkoopdruk op slecht presterende aandelen. In januari kopen beleggers weer aandelen en trekken de koersen hierdoor aan.

Voor Nederlandse beleggers geldt dit trucje overigens niet. In Nederland betaal je als belegger namelijk geen extra belasting over je winsten, en ook krijg je geen geld terug over je gerealiseerde verlies. Toch kan het januari-effect wel invloed hebben op jouw beleggingen bij Peaks. Dit komt doordat je bij Peaks in wereldwijd gespreide fondsen belegt.

Feit of fabel?

Interessant, al die mogelijke verklaringen. Maar klopt het ook? Is januari gemiddeld gezien echt de best presterende maand op de beurs? Een online zoektocht wijst uit dat de meningen daarover wat verschillen. Sommigen menen dat de beurs in januari zeker beter presteert, al scheelt het niet veel met andere maanden. Andere bronnen vertellen dat januari over het algemeen weliswaar een positief rendement laat zien, maar dat sommige maanden gemiddeld nóg beter presteren.

Zelf houd ik wel van beurswijsheden. Als ze al zo lang bestaan, zal er denk ik wel een kern van waarheid in zitten. En is dit bij het januari-effect het geval, dan kan het best slim zijn om wat meer in te leggen deze maand. De koersen zijn de afgelopen tijd immers nogal gedaald, waardoor je nu voor lagere prijzen aandelen en obligaties koopt. Stijgen de koersen deze maand, dan profiteer je daarvan mee doordat je beleggingen meer waard worden. Maar dan moet het januari-effect natuurlijk geen fabeltje zijn 🙂

Voorspeller

Nog een bekend gezegde op de beurs dat met januari van doen heeft is as January goes, so goes the year. Hiermee wordt bedoeld dat de eerste vijf handelsdagen van het nieuwe jaar een voorspeller zijn voor de rest van het beursjaar. Van 1984 tot 2010 blijkt dat in maar liefst 23 van de 26 jaren de eerste vijf handelsdagen van januari een goede voorspeller zijn voor een positief of negatief rendement op de AEX-aandelenindex in het jaar.

Het is dus best aannemelijk dat de eerste vijf handelsdagen van deze maand een prognose zijn voor de rest van 2019. Maar, zoals iedere belegger weet: resultaten uit het verleden…

Weet dat je met beleggen risico neemt en je (een deel van) je inleg kúnt verliezen.